OKX Ventures最新研报:Ton 生态和投资分析

TON的异步设计也造成智能合约间调用广泛的一致性和原子性更难维护,使应用开发及维护工作更加复杂。

KeyTakeaways

1.Ton 的历史和发展

TON 发展历程曲折,从2018年创建,19年 ICO 在20年被 SEC 打回,以 new TON 的形式启动后,22年 TON 基金会重启生态建设;Telegram bot 生态热点多,Telegram Wallet 和 TON Space 预期11月开全量,带来了 TON 近期市值增长($3B-$7B,+292%)估值水平高(mcap / TVL = 654);目前筹码结构集中,基金会大力推动 OTC 交易;目前已转入POS,每年0.6%通胀率,当前质押可获得约3.73%的APY;

Telegram 用户情况:MAU 8亿;TON 活跃用户 3.5M,预期覆盖 30% Telegram 用户,Target 2028 500M 用户;用户覆盖非中美用户(印度 1亿 DAU 3亿 MAU,俄罗斯、印尼和马来市占率超 60%);Telegram 用户标签,关注新闻、娱乐和教育、耦合推特生态(59.5% 用户也使用 Twitter)、粘性高(日均使用时长4h);

TON 基础设施机会:底层开发语言为  FUNC (难度大,类似 c++),近期官方提供了可以使用脚本语言的编译器 TACT ,效率有折损;TON 生态开发者早期来自 Durov 创建的 VKontakte 前员工,目前应用层核心 dev 来自韩国和俄罗斯;

2.Ton 的框架和技术

TON 架构:使用了自适应无限分片多链架构,包括masterchain(协调核心链)、workchain(工作链,为分片链的集合)、shardchain(分片链,对工作链进行进一步分割,提升处理效率)。每个账户都作为一条shardchain,可自适应组合成更大的shardchain以适应交易需求。TON通过自适应无限分片、异步信息传递和特殊的共识机制,构建了一个高效且安全的区块链网络。

TON实现了异步信息传递和超立方体路由机制。系统中的每个交易仅在单个智能合约上执行,通过异步消息来进行通信。消息从一条分片链经过超立方体路由至目标分片链,也提供了快速路由,即预处理及路由过程中的消息。

TON 共识机制:采用了PoS和BFT的混合方式,网络中含有验证节点、Fisherman和校对人等角色。验证节点通过质押,每月选举一次。Fisherman和校对人分别负责检测验证节点的工作和推荐新的验证节点。

MEV 和 闪电贷攻击等问题还没出现。每个节点通过相邻节点传递信息,采用不同的信息路径,并无mempool结构。通过“快路由”机制,已被相邻分片链传递的交易会从输出队列中删除,防止双花情况发生。

TON 优势和问题:Solana和以太坊具有区块确认时间快,交易时间短,最大分片数量多以及分片通信速度快等优势。每一个智能合约需要支付其自身的资源成本,包括计算、存储和网络传输等,优秀的是在TON余额用尽时,智能合约会被自动删除,从而避免区块链数据膨胀。TON的异步设计也造成智能合约间调用广泛的一致性和原子性更难维护,使应用开发及维护工作更加复杂。

3.TON 原生组件

TON P2P network:DHT 定位 + ADNL通信的网络传输协议;

TON DNS :分布式域名系统,用户和开发者可用,单价高昂;

TON storage:采用 BT 技术的类 dropbox 存储方案,“去中心化的 Amazon S3”,开发者可在storage 上部署合约,用户端使用复杂;

TON Proxy :隐藏 TON 节点 IP 地址的网络匿名层,基本可用;

TON payments:有两个方向,@Wallet 面向 web2 用户,仅能收付款,目前推出 web3 向的TON space,聚合支付、社交等生态;

Telegram Apps Center :供 dapp 开发者无缝开发集成上链;

4.Telegram生态和 Ton 生态

目前 Telegram 生态形态「Bots+API+钱包托管」,数据好但对 TON 公链没有实际支持;

项目方为什么要去 TON 生态?Telegram 内 Apps Center 倒流、TON 原生支付、telegram 社群推广、基金会Grant和投资 、解除 API 限制等均可助力项目发展;对应的体验是:Instant launch、User friendly interface、Push notifications、Social and game mechanics、Seamless Web3 integration。

Telegram 为什么要扶持 TON ?Telegram 有变现需求,上市预期未知、收入结构单一,而 TON 可能是商业化最好的途径之一;

当前 TON 生态应用主要「Bots+API+钱包托管+TON代币映射」的形式,完全采用 FUNC 开发的应用较少、基建相对难用,因此 TONfura 等开发者工具中间件兴起;

官方已收录 551个应用,包括质押、钱包、公共设施、NFT、社交、游戏、去中心化交易所等,DEX 、借贷、游戏数量较多,生态丰富;

5.投资参考思路

看好官方扶持的基础设施:TON 组件可用但体验有待提升,围绕基建进行组合、优化体验,如一站式部署 infra、动态 site 搜索引擎、dashboard 和 aggregator等方向;

看好小程序应用:重视小程序的多样性和广度,偏向mass adoption 的 web 2.5,产品体验性和安全性大于 crypto 正统性。Ton space 和 telegtam入口端能吸引大量web2流量,应用侧有流量来源、应用场景、社交关系、支付网关和用户触达的需求,在这五个方向可以投资一些强技术/生态背景的项目;

谨慎看好 DeFi、MEV 和 ZK :目前生态最需要的 DeFi 产品偏向稳定收益池和交易基础设施,而不是复杂的 DeFi 产品创新;在传统 crypto 方向,考虑 MEV、ZK 和 bridge 为时尚早,当前首要目的是“造”更多资产,搭建稳定产品链;短期内不看好 Layer2 和 zk 方向;

其他赛道方向:Dev Tools 对团队技术要求高,需保持与官方的紧密沟通+官方组件耦合,难度较大;Social Payment 和游戏+社交图谱的绑定方向可以考虑与代币经济结合的小游戏,或解决创作者与用户交互的 Social platform。

1.Ton 的历史和发展

团队简介

TON 和 telegram 本质上是两个独立的法律实体,但签署了商业协议。TON 主要由 TON Foundation 推动发展。

TON Foundation 团队据超过一半来自于俄罗斯、乌克兰等国家,从创始人到员工有一部分有 VK 和 Telegram 的工作经验。

代币情况

(2023年10月初数据)

Token 效用:智能合约交易处理费用、支付平台应用的服务、质押、跨链交易、TON 的治理和存储服务,未来可以支付 TON 代理服务服务;

Token 价格:目前代币价格为$2.04,距离21年9月最低价($0.51)已经上涨292%。近一年币价在$1.5-$2.5之间浮动。22年底-23年中,TON 生态的搭建导致代币价格稳步上涨,23年5月-8月,Telegram bot 爆火,对 bot 生态的狂热关注导致影响了 TON 本身的生态叙事,代币价格有所下降,23年8月至今 Telegram bot 热度下降,代币价格起伏中回升。

市场表现FDV和TVL

(2023年10月初数据)

市值表现:当前市值$7B,22年11月-23年7月市值稳定在$3B左右,23年7月中至今市值上涨至$7B左右。23年7-8月,TON 集成了内置wallet,与 bit.com 合作,同时上线 TAPP 应用中心,实现生态里程碑式发展。Telegram Wallet 和 TON Space 预期23年11月开全量。

TVL $10.86m;FDV $10B。mcap / TVL = 654,以以太坊(9.33)、Solana(29.6)、polygon(6.5)为基准比较,TON 的估值略高。

代币经济学

代币供应:TON token 最初供应量为 50 亿枚,供应无上限,以每年约 0.6% 的速度增长(约 3000 万枚),token 用于奖励验证者,若验证者行为不当,则其质押的代币会被 slash,目前可以通过质押 TON 获得约 3.73% 的 APY;

代币 Utility:Telegram 钱包目前可以直接信用卡购买 TON,再购买匿名账号之类的虚拟商品,未来Telegram推广也可能消耗TON;

代币分配:团队拥有 1.45% 的代币,剩下的 98.55% 均在早期被 POW 挖完。即大量筹码集中在早期矿工手中,团队出台了如下措施优化此问题:首先是23年2月通过了“TON 代币经济模型优化提案”,冻结非活跃钱包48个月(共171 个钱包,持有超 10.81 亿枚 TON,占据当时总量的21%);其次是以折扣价大量转卖 TON;

筹码分布:目前85.53%的用户持有$1k以下的TON,14.05%的用户持有$1k - $100k的TON,仅有0.42%的巨鲸持有$10w以上的TON;持有代币一年以上的 holder 约为总持有者的18.08%,一个月左右的持有者比例为12.20%。

收入

交易费用:当前 TON 的每笔交易的平均 Gas 费用在 0.1-0.5 美金左右,远低于 Tron 的 1-2 美金,以及以太坊的 7 美金;

支付费用:开发者会为智能合约支付费用,用户也可使用TON 支付某些服务的高级订阅费用;

Telegram / TON 域名服务:目前已售卖 DNS 为3.4万个(以太坊上已锻造ENS 域名数量为257.4万),销售额为626万TON,按照当前价格预计为1200万美元,均价375美元/DNS,价格相对较高;

Whale Club NFT:用户可以获得私人质押池、鲸鱼加速器计划、会员折扣等专属活动。

2.用户和开发者信息

用户信息

Telegram 用户增长快:Telegram 是 22 年增长最快的APP,是目前世界第四大即时通讯软件。目前 Telegram 的月活跃用户超过8亿,这一数据是 Twitter 的 1.4 倍(5.56 亿)、微信的 0.61 倍(13.09 亿)、Facebook Messenger 的 0.86 倍(9.31 亿),超过抖音(7.15 亿),同时每天有超过 250 万新用户注册 Telegram(数据均截止2023年1月);

Telegram 内生态丰富,拓展区块链场景 :Telegram 也是电商平台,中国外贸公司是其中最大的受益者之一(2020 年通过 Telegram 平台销售的出口货物达到 $1.2m);

Telegram 用户基数大, 尤其是非中美等国家的用户:

  1. Telegram 在俄罗斯、印度和巴西很受欢迎:2022 年,Telegram 在俄罗斯的下载量达到 3491 万次,超过第二名的 AliExpress(2929 万次)。这也能从 TON 生态很多 APP 里仅支持英文和俄文看出。除此之外,Telegram 用户量最多的国家是印度,高达 8660 万人。排名第二的是巴西(1580 万人),紧接着是美国(1089 万人)等;

  1. Telegram 市占率最高的国家是俄罗斯、印度尼西亚、马来西亚:2022 年 Q3 的数据,俄罗斯、印度尼西亚、马来西亚三个国家的Telegram 市占率(网民中使用 Telegram 的人数)均超过 60%。紧接着是巴西、沙特阿拉伯、印度、尼日利亚、埃及、土耳其和柬埔寨,这些国家的市占率也超过 50%;

Telegram 用户关注的内容主要是新闻和娱乐教育内容,且和推特生态有较深绑定:在 Telegram 中最受欢迎的还是占比 85%的新闻类内容,且使用 Telegram 的用户中有 59.5% 的用户也会使用 Twitter;

Telegram 的用户粘性大:根据 statista 的数据,2023 年全球互联网用户每日花在社交网络上的时间为151分钟,而 2022 年平均每个用户每个月会在 Telegram 上花费 4 个小时,用户粘性超全球平均值;

Telegram 用户广告推荐机制低效:由于 telegram的匿名特性,且 Telegram 没有精准的广告推荐系统,所以 TON 生态承诺的流量扶持目前效率极低;

TON 预期覆盖率提升:根据官方数据

  1. TON的账户增长稳定:TON 链上拥有超过 350 万个账户,在过去 6 个月内增长了 176%。链上日活跃用户81万,半年内增长154%。且自 2022 年 1 月开始内每日新增用户数在1.5k左右浮动,增长较为稳定。TON 预期覆盖 30% Telegram 用户,Target 2028 500M 用户;

  1. 验证者数量为 349 个,分布在 25 个国家,质押数量接近 5 亿枚 TON,占代币总量的 10%,占流通代币量的 14%;

开发者情况

开发语言

底层语言:有两种,一个是 FUNC,类似 C++,难度很高;另一个是偏底层的 Fift,包含 TVM 和 Fift 汇编指令,难度更高;

优化的编译语言:目前推出了高级的编译语言 TACT,开发难度可降低 40%,有 type scripe 开发经验上手会很快,对标开发者情况是大厂高级开发员能很快上手。其特点如下:

  1. 语法友好:Tact 语法受 JavaScript、Rust 和 Swift 的启发,在代数数据类型和编译时执行等方面较为友好;

  1. 面向 Actor:Tact 是专为 TON actor 模型设计的强类型消息强制参与者之间的通信契约,提供与 TL-B 方案兼容的代数数据类型;

  1. Gas 控制:Tact 通过 Gas commit 和编译器进行 verify,Gas 成本要么是静态限制,要么在运行时会显式检查。

开发者开发时需注意如下几点(来自 Beosin 安全团队):

  1. FunC 与 Tact 均为静态类型语言,开发者需要非常清楚地知道其代码中变量存储的数据类型;

  1. TON 区块链不包含revert消息,开发者需要考虑好代码运行的结束路径;

  1. TON 区块链有多个交易阶段(computational phase、actions phase和 bounce phase),开发者在测试代码时需要注意交易执行目前位于第几阶段;

  1. TON 区块链是异步的,开发者需注意处理失败的调用信息;

  1. 对于外部消息,开发者需要注意重放攻击的风险。可以通过设置计数器或是标识符来避免重放攻击。

开发数据

开发者:开发者很多来自 telegram,核心 dev 大多来自是韩国和俄罗斯,特点是技术能力强,但产品体验一般。根据 develop report 的数据,截至 2023 年 10 月,Ton 上全职开发人员(日代码增减10+)为 28 人,兼职开发者77人,每月活跃开发者为 124 人。活跃开发者数量从22年初至23年5月飙升,近期有所下滑。整体开发者数量相比其他生态较少。

作为对比,以太坊的全职开发者数量为1900人,波卡、cosmos、Solana等公链的全职开发人员均为300-500,前十名公链数据均在130+。

文档和相关渠道:

  1. 文档:目前官网开发者文档较简单,仅有智能合约、DAPP 开发、与 TON 的集成三个主要部分。官网有Q&A板块,开发者可以在上面沟通有关技术的问题(目前共计496条,平均每月40-50条),但收到回复的问题较少。根据develop report 的数据,全网 TON 相关代码库有1750+;

  1. 渠道:都是Telegram 频道,热度和活跃度较高,每个频道日均消息都是50-100条。

Telegram 英文开发者频道目前5667位用户,日均消息100左右,问题大多关于代码和部署;

Telegram 中文开发者频道有1596人,日均消息50;

TACT 官方Telegram 群有1287位开发者,日均消息50-100,活跃度较高;

Jetto 钱包地址:尽管总账户地址量超过 350 万,但拥有 Jetto 钱包的地址仅 14.3 万,深入参与 Ton 生态的用户仅为少数;

Jetton 是TON 区块链的可替代代币标准,Jetton 钱包合约用于发送、接收和烧毁代币,该工具可以让开发者一键将自己的 Jetton 部署到主网。

3.Ton 的框架和技术

自适应无限分片多链的架构

TON的分片是自下而上的,即先将账户链分组为碎片链,然后在碎片链中进行交互。与其他区块链分片方案不同的是,TON让多条链并行处理交易,被称为“blockchain of blockchains”。

TON的架构包括三个重要组成部分:Masterchain、Workchain和Shardchain。Masterchain是协调中枢,包含协议的参数、Validators集合和对应的share,以及当前工作的Workchains和下属Shardchains。下层的链会将其最新的区块哈希提交至Masterchain,以确保能够确定最新状态。

  1. Masterchain:仅有唯一一条,包含了协议的参数、Validators 集合以及对应的 share,当前工作的Workchains及下属Shardchains。下层的链会将其最新的区块哈希提交至Masterchain,这样当下层链需要发生跨链的消息读取时,能够确定最新状态。

  1. Workchain:是一个虚拟概念,作为 Shardchains 的集合存在,系统最高可容纳2^32条Workchains。每条Workchain在满足互操作性标准的前提下,可以灵活地自定义规则,例如地址格式、交易类型、原生代币、智能合约虚拟机等。

  1. Shardchain:为提升处理效率,每个 Workchain 会进一步分割为分片 Shardchains,最高可达2^60(即分片能在负载变高时自动分为两个,并在负载下降时合二为一)。Shardchain遵守Workchain定下的规则,将工作水平分摊到所有的Shardchain中,每条Shardchain仅为所有账户集合中的一部分服务。

信息传递机制 - 异步 message 传递 + message 超立方体路由机制

Message 简介:TON 中各节点传递的称为“message”,这和它的开发语言有关(FunC 的 send_raw_message函数)。基本逻辑是参与者处理传入message,更改其内部状态,并最终生成出站message;

超立方体路由简介:无需考虑系统中分片链的总数,使一个分片链区块中创建的消息迅速传递和处理至目标分片链的下一个区块中。

异步的 message 传递

在异步系统如TON中,每笔交易仅在单个智能合约上执行,通过消息进行通信。这与同步的区块链,如以太坊,有所不同。在以太坊中,一笔交易可能影响和改变多个合约的状态。

为了实现此类系统,TON引入了逻辑时间或Lamport时间的概念,用于处理事件的顺序。每条消息都有其逻辑时间,这可以用来确定哪个事件先发生,从而让验证器能决定优先处理的事务。操作逻辑保证了消息的逻辑时间严格按照先后顺序执行,并且有多个消息时,逻辑时间较低的消息会被更早处理。

Message 超立方体路由机制

传统超立方体路由包括三种链之间的消息传递:同一个工作链的分片链之间、不同工作链的分片链之间、以及主链和其他工作链之间。每个链都仅"连接"到与其分片标识符不同的一个十六进制数的分片,形成“超立方体”图形。整个分片链网络组成一个超立方体网络,需要的路由条数为log16(N),能支持在4个节点的条件下支持百万级的分片链。

TON采用慢路由和快路由两种消息路由方式。在快路由中,可以使用Merkle证明直接中继消息,无需提交到中间的分片链中,避免了额外的延迟。但如果丢失收据,验证人不会受到惩罚,所以二者并行运行。

特点包括:节点只需知道邻节点的信息,无需知道其他节点的错误;基于一定规则而非纯"异步"收集输入消息;以及通过特殊交易显式删除已经被相邻的分片链传递的输出队列消息,防止了双重传递。

分片链的全局状态 - bag of cells 与垂直区块修复:

"bag of cells"是一组cells,它们形成一个有向无环图(DAG)。更新它的过程是,将新状态表示为有其自身根的另一个“bag of cells”,移除旧版本中的所有cell,然后联合新旧两组cells并删除旧的根。

在TON主链中,分片链中的每个区块实际上是一个小型区块链,也称为“垂直区块链”。如果需要修复错误的分片链区块,“垂直区块链”中会提交新的区块,这个新区块可以用来替换无效的“水平区块链”的区块,或者描述需要更改的区块之前版本的差异部分。当“垂直区块链”的增长速度超过原有的区块链,就可以替换成新的版本。

共识机制 - PoS 和 BFT 结合

POS - 网络中存在 3 个角色:

  1. 验证节点:通过质押 TON 代币参与维护网络安全;

条件:需要质押 300 000 TON,同时满足硬件需求;

机制:所有区块由 100 ~ 1000 个选定的节点创建,节点每月选举一次,选举时封存提交的 TON Coin。在任职期间,选定的节点被划分成多个工作组,创建指定区块链上的新区块。每个新区块拿到工作组超过 2/3 的股份的节点的签名即算创建成功,若作恶则损失资金,剥夺资格;

  1. Fisherman(通过指出别人的错误来获利):通过发送无效证明检测验证节点是否尽职完成验证任务,如果验证节点通过无效证明那么验证节点则会受到惩罚;

  1. 校对人(通过给验证人提名推荐某个节点成为验证器,若当选则获利):它向验证人建议新的分片链候选区块,校对该分片链的状态和其他(通常是邻近的)分片链获取的数据,以及合适的 Merkle 证明来发送给验证节点。

BFT:相比较而言虽然 DPOS 更快,但是信任级别速度比 BFT 系统慢,因此 TON 选择BFT。

与其他公链的比较

TON 自身特点是区块 finality 时间迅速,交易时间快速,最大分片数量多且分片通讯速度高于以太坊:以太坊是所有用户都与一个智能合约交互,事务按顺序执行;而 TON 可以为每个用户钱包创建一条链,分片的并行计算、支持瞬间跨分片交流和 TVM 支持异步计算构成了其高 TPS 的理论基础;

TON 与 Solana 和以太坊之间的核心区别为资源支付和异步性带来的不同,优势是更高的可扩展性和灵活性,缺点是增加了应用开发和维护的复杂性

  1. 资源支付:在 TON 区块链中,每个智能合约都需要支付其自身的资源成本。即每个智能合约都需持有一定数量的 TON 代币,并使用这些代币来支付其运行所需的资源,如计算、存储和网络传输。

这种设计可以避免用户直接承担费用,但也意味着智能合约需要持有足够的 TON 代币来支付其运行成本。如果一个智能合约的 TON 代币余额耗尽,该合约将最终被删除。这是一种自动清理机制,可以避免区块链上的数据膨胀。

  1. 异步性:在 TON 区块链中,智能合约之间的调用是异步的,而不是原子的。这意味着当一个智能合约调用另一个智能合约时,该调用不会立即执行,而是在交易结束后的某个未来区块上被处理。

4.TON 原生组件

TON P2P network

简介:是类似 IPFS 的 P2P 网络传输协议,可以访问 TON 区块链、发送交易,接收客户端账户或智能合约信息;

网络结构:TON 利用 Kademlia Distributed Hash Table (DHT)定位网络中的其他节点,节点之间使用 Abstract Datagram Network Layer (ADNL)进行通信,TON 还为每个 Shardchain 创建特定的 Overlay 子网络,确保有效的通信。

  1. DHT:定位网络中的其他节点,当客户端需要提交交易至某 Shardchain的Validator,就可以通过Key在DHT中查找,获取Validator的位置;

  1. ADNL:ADNL对传统的 TCP/IP 分层架构中的网络层进行了抽象。为了便于识别身份,节点之间不需要考虑IP地址,而是利用抽象网络地址(Abstract Network Address)进行通信。该地址是一个基于ECC公钥以及其他参数的哈希值的256位整数,为不同 Shardchain之间的分割提供了基础;

  1. Overlay:不同的 Shardchain 无需、也无能力处理其他 Shardchain 上的交易,所以需要在TON Network 内部为每个 Shardchain 构建并 Overlay 子网络,Overlay网络内部通过基于 ADNL 的 gossip 协议进行通信。

TON DNS

简介:基于TON 的分布式可扩展的命名系统,类似 ENS 。 TNS 的可将可读的名称(如“alice.ton”)解析为计算机可以识别的标识符。目前可在 https://fragment.com/ 中出售/拍卖(已售出的 TNS 中最贵的是.news,售价达 994000 TON,约2m美金);

发布时间:2022年7月;

可用程度:完全可用。用户可以购买用作昵称和钱包地址,开发人员可在开发时用.ton域名取代智能合约地址;

生态支持:目前 Tonkeeper 、TON Web Wallet 和 Tonscan 服务已经集成了对 TON DNS 的支持,可在 GeTelegramems 或 Disintar 等 NFT 市场进行出售。拥有域名的用户每年需支付 0.015 TON 来继续租赁域名。

TON storage

简介:采用 BT(文件种子)技术的 P2P 文件共享与储存方案,类似 dropbox。可用于存储 TON 区块链的区块副本以及状态快照,官方称其为“去中心化的 Amazon S3”;

发布时间:2023年1月;

可用程度:用户可通过 demo 界面 存储 50mb 以下的文件,但需要自己创建 Bag(通过 TON Storage 分发的文件集合)并获取 Bagid 部署智能合约,使用较复杂。开发者可通过部署合约的方式在 TON 上存储和分发任何大小的文件或在 TON storage 中托管静态 TON 站点;

发展:未来 TON Storage 客户可以使用存储节点注册表查找满足其需求的存储节点,且会进一步优化用户端体验,推出类似于 Dropbox的 TON Torrents 应用和TON Storage API。

TON Proxy

简介:Proxy 是一种特殊的网络服务,允许一个终端通过此服务与另一个终端进行非直接的连接,进而提供对网络的匿名访问。TON Proxy 是 TON 网络代理层,用于隐藏 TON 节点的 IP 地址。用户可以直接在设备上启动入口代理,未来该部分将以简单 DAPP 的形式提供给所有用户;

发布时间:2022年10月;

可用程度:用户可以运行不依赖于固定 IP 的托管在 TON Storage上的.ton网站,并可以使用与 HTTP 代理兼容的公共入口节点访问这些站点;

发展:未来主要的 TON 服务都可集成 TON Proxy,类似匿名I2P网络的功能,将确保IP地址的安全,用户也可以运行中间代理节点并获得收益

TON payments

简介:集成微支付通道的小额支付平台类似“闪电网络”。能用于链下交易和支付 TON Services 的服务费;

可用程度:目前 telegram 集成了“Wallet”Bot 服务,允许用户与零售业务之间进行虚拟货币支付交易,直接在 Telegram 界面内搜索 @wallet 即可进行支付、购买加密货币、P2P交易等,只有频道的创建和关闭需要支付网络费用。接下来将引入商家市场,在@wallet 界面投放产品和服务;

发展:未来会搭建多节点网络,用户可以通过中间节点进行小额支付,而无需创建新渠道,中间节点可以收取佣金

TON space

简介:Telegram 中的自托管钱包。@Wallet 钱包是 KYC 的,只能调用支付,TON space 是用户自己保管私钥,所有智能合约都能调用;

发布时间:2023年9月;

可用程度:目前是 beta 状态,可在个人账户中的 wallet 中激活,仅有基础的收付款功能。未来 TON Space 将充当区块链账户,全面支持包括 Toncoin、Jettons 和 Collectibles 在内的 TON 生态系统

Telegram Apps Center

简介:提供展示 Telegram 机器人和网络应用程序 (TWA) 生态系统的目录;

发布时间:2023年8月;

可用程度:目前有三种类型的项目,分别是机器人、游戏和 Web 应用程序。用户可以通过官网、Telegram bot 和Telegram Channel about Trending Apps 访问 TWA。开发者也可以在专用应用程序审核机器人的帮助下,无缝提交开发的新程序。

5.Telegram生态和 Ton 生态

Telegram 生态现状: Bots+API+钱包托管

Unibot 的暴涨和收入的能力带火了低风险高收益的 Bot 赛道:Telegram Bot 创建/开发简单,与 telegram 绑定,使用便利,其收入来自交易额和税费,在熊市的的强盈利能力(第一梯队的$unibot $MEVFree等项目每月最高收入在500万美金以上,第二梯队的市值不到1000万美金的Bot项目月收益也有几十万美金),促使更多团队转向 Bot;

目前 Telegram 生态以「Bots+API+钱包托管」形态为主:Ton Bot 生态目前来看较难直接复制微信小程序,微信平台申请较为容易,但 TON 的小项目 build in 需要复杂的申请流程,导致想嵌入体验更好的官方钱包很难,同时开发难度和成本高 + 很难获得 grant 扶持是小项目的部署现状。因此小游戏会选择折中的“游戏主体在以太坊 layer2 + telegram的 API + 链下计算”的快速部署方式。

为什么 Telegram 需要 TON 生态?

尽管 Bot 数据好,但对 TON 公链没有实际支持:Bot 生态未用到 TON 生态组件,也未映射代币;

TON 是 Telegram 商业化的最好的途径之一:由于历史敏感性 + telegram 的盈利方式单一 ,Telegram 必须选择更适合的方式商业化,Telegram 创始人在创立初期就对区块链有所布局,现在通过 Bot 的引流让 TON 很大可能成为一条独特的应用 base 公链。因此 TON 就是 telegram 的最好的途径之一;

为什么开发者需要到转到 TON 生态?

TON 基金会生态发展抓手包括:Apps Center 倒流、TON 原生支付、telegram 社群推广、基金会Grant和投资、解除API限制等;

  1. TON 原生支付:当前@Wallet 钱包是 KYC 的,只能调用支付,功能单一且拓展性差,产品想扩大应用规模和功能性就必须有基于公链的原生支付组件。而TON space 就是面向 web3 用户的自托管钱包,能调用智能合约,且能帮助项目方,不需要让用户导入钱包即可使用支付,产品想象度大大提升;

  1. telegram 社群推广:

平台:有官网手机端推广 bot 和推广 Telegram 频道

GitHub:完成赏金任务的开发者会在 TON 的 GitHub 中以名人堂的形式展现,目前有106个,项目涵盖代码拓展、NFT 和开发教程等;

广告:Telegram 的赞助信息可以显示在大型公共1对多频道上,让每个在telegram 上观看特定频道的用户都会看到相同的赞助信息,无具体用户分析,是广撒网式投放方式。TON 基金会有权力投放部分项目广告。如目前 gamble 项目 @Whale 在TON APP 官网投放主页横幅广告,除此之外还有类别广告和搜索广告可以投放;

  1. 基金会 Grant 和投资:grant 最高5万美金,无具体标准;投资基金有盈利需求,最高10万美金。

Grant:23年10月,TON grant 计划批准了 10 个项目,包括 AI 智能模型 Tali AI、Ledger Stax 集成应用 Ledger APP for TON、免许可 Launchpad TonUP、去中心化交易工具 Optus DEX Aggregator、P2E 游戏 Gatto、TON 市场调研工具 QSTN、多签钱包 Tonkey、应用市场 ton.app、综合通信协议 TON Connect 2.0、追踪平台 TON Tracker;

基金会:目前基金会已经发出 $ 1200,000的grant,资助了 100+ 项目,平均每个项目一万美金。23年基金会拨款项目有TON 钱包与 KaiOS 的集成、借贷协议 EVAA Protocol、应用平台、开发组件、预测市场、launch 平台、与AI 的集成等。

  1. 解除API限制:Telegram 对 bot 每秒钟能发送多少条信息进行了限制(bot 发送文件最大容量为 2000 MB,将请求转换为 HTTP 的 Bot API 服务器的文件大小限制为20-50 MB),而 TON 可以使用不受限制的匿名 RPC 访问 API,支持数据索引和获取等,开发灵活性大幅增加;

  1. 稳定的平台:Bots 很难为用户解决支付和出入金,但 TON 生态应用可以无缝衔接对应的基础设施;Bots 会在 DeFi 上加收手续费,而 TON DeFi 应用只有一层更低的收费。

  1. 更好的用户使用体验:Bots 响应速度受限,交互方式单一且多交互并行能力差;但 TON App 能更好解决这个问题。当前 Telegram Bots 的交互形式更像是一个单调的代理页面,而 TON 上的项目是一个功能交互性、可组合性更强的 APP,并且上了 APP Center 的项目都可以被@Wallet给连接起来,因此 TON 与 Telegram Bots 的项目的纵深差别非常大。

TON 生态项目丰富

目前 TON 官方生态已收录了551个应用程序:包括质押、钱包、浏览器、跨链桥、公共设施、NFT、社交、游戏、去中心化交易所等项目。

  1. 钱包:大多都是内嵌的组件,排名前10的钱包里仅有3个钱包有自己的官网,整体功能基础,特色就是和 telegram 绑定的生态便利性。但考虑到 Telegram 的安全性和 Spam message 过多的情况,不确定用户交易的意愿度。

  2. DEX:目前原生平台的DEX有6个,都是处于仅提供基础的 swap 和流动性池等功能,TVL 平均在200-500m,数据尚可;非原生的 DEX 平台有 DODO、uniswap、pancake swap 和 nomiswap。总体看来该板块功能初级,发展缓慢,大多产品仅支持少量币种,唯一的 DEX 聚合器 OPTUS 暂时无法 aggregate。

首要问题是没有稳定币:有关信息表明 10月份 Telegram 会在迪拜发稳定币 ,可能是自己的稳定币,也可能先发USDT;

两年内Telegram可能在中东交易所(阿布扎比/迪拜)国家交易所上市:中东需要一个明星项目,而被纳斯达克和港股排斥的Telegram会是第一个。

  1. 借贷平台:质押平台目前仅有两个实际(TonStake 和 Whales pool)可用,其他产品,如流动性质押 hipo finance 处于测试网阶段,整体使用界面初级,仅有基础功能,类似 BTC 生态初级阶段;

  1. CEX:目前 TON 上有44个 CEX,如OKX、火币、bit、coinEX、gate、biTelegramet、moonpay 等,剩下的是一些小型/本地化交易所,如西班牙的 bit2me 和伊朗的 اوکی اکسچنج;

  1. 跨链桥:官方桥当前仅支持 BSC 与 ETH 和 TON 之间的资产互通,转入转出资产仅限制为 TON。第三方桥Orbit Bridge 在22年 12 月 1 日宣布支持 TON 网络。

除了原生资产 TON 外,Orbit Bridge 支持 Ethereum、BNB、Klayth、Polygon 等多个链涵盖 USDC、USDT、MATIC 等多个资产在内的在 TON 区块链间的相互跨链。

  1. utilities:以 Bot 为主,提供类似小组件的辅助功能,如水龙头、通知机器人、交易追踪、社区管理工具和有奖问答等;

  1. NFT:共有约50个系列。较知名的系列有Annihilation(地板价198 TON,volume 177.2K TON)、CALLIGRAFUTURISM(地板价650 TON,volume 21.6K TON)、OCTOPUS BOYZ(地板价87 TON,volume 75.8K TON)和METAMORPHOSES(地板价99.5 TON,volume 38.9K TON),无知名艺术家入驻,volume 一般;

  1. game:总计30+,热门的两个 gamble 项目是集成平台,且以 bot 形式嵌入telegram。其他游戏项目看起来略土狗,基本都是小程序直接启动,无官网;

  1. DEV 组件:目前共有7个组件,包括 IntelliJ Platform(开发者工具的开源平台) 的 TON 开发插件、Tonana 跨链桥、将合约转换为二维码、Ton 的合约验证等,除此之外无其他有用的组件,甚至会出现官网打不开的情况,整体开发者组件生态较一般。

6.投资展望

看好官方扶持的基础设施

TON 网络:Telegram 的 MTProto 协议可以很容易地嵌入到 RLDP 协议中,从而能将 Telegram 转换为 ton-service,这有助于 Telegram 的转型,同时其他同类型消息和社交网络服务也可能从中受益;

TON 原始组件/中间件:当前已有基本的网络组件(P2P 和 proxy)、社交(DNS、storage)、payment(wallet 和 TON space)。未来可以围绕基建进行组合和拓展,如一站式网络部署 infra,动态 site 的搜索引擎,市场数据类dashboard;defi 类也会有DEX 和 aggregator 的机会;考虑到 TON 上游戏类项目较多,基于ERC 721 的 NFT market 也有一定潜力。

看好小程序应用

思路 - TON 与以太坊的生态,着力点和开发者生态都不一样:以太坊重 defi,crypto 叙事强;TON 重视小程序的多样性和广度,叙事偏向web 2.5,体验性大于 crypto 正统性,就是想达到 mass adoption,语言也对老 web2 开发者(偏好 C 语言)更友好。

TON 的应用侧机会更多,官方重点扶持小程序,纯crypto应用层很难走通,优先级是先小程序后 defi。crypto 的技术创新度不是第一性,稳定和安全是重点。目前Telegram 的用户习惯还没办法对标微信,生态结构、用户粘度、用户心理预期更像 qq,很多functional 的功能为主。

Ton space 和 telegtam入口端能吸引大量web2流量,整体生态有流量来源、应用场景、社交关系、支付网关和用户触达的需求,前期组件可参考微信小程序发展形式,针对某一类垂直领域:

  1. 流量来源:DApp 任务分发平台;Telegram Ads 目前是广撒网式投放,若有针对性投放业务会更受欢迎;其他 Web 3 项目的入驻(如 Readon);

  1. 应用场景:App Bot 和 Web App;Web 2 移植内容(如 TON 正在和网易官方团队的卡牌游戏 card ahoy 沟通合作;电商类转 Web 3,如虚拟电商、现实世界电商,甚至 crypto 电商等;

  1. 社交关系:基于 TNS 的社交图谱协议;与游戏结合的社交/交易市场;分享和邀请平台;

  1. 支付网关:信用卡和加密货币的结合;与 RWA 的结合;类似“余额宝”的稳定挖矿平台;

  1. 用户触达:Telegram channel;未来可通过 TON space 和 @wallet 的联合触达更多 Web 2 转 Web 3 的用户。

谨慎看好 DeFi、MEV 和 ZK

  1. DeFi:此类应用无需有非常强的 crypto 创新度,仅需满足基本的质押、swap 和交易功能即可,对安全性和使用稳定度有较高要求,可能是有传统 crypto 积淀的大交易所/产品的机会;

  1. MEV问题:目前无大额交易,暂未到解决此类问题的时候,当前首要任务是要“造”更多资产,增长交易需求;

  1. ZK 和 bridge:二者都很重要,但是现在部署尚早,需等基建继续搭建。且 TON 成长关键不在 bridge,因为 bridge 是存量分配从以太坊生态吸引流动性,而 TON 想开拓新流量 ,法币稳定币是更重要的关注点;短期内不看好 Layer2 和 zk 方向;

其他赛道展望

  1. Dev Tools/Community:TON 上 Dev 的特点是部署和开发难,但是理论的 TPS 更高。官方技术资源较少,对于小团队的开发而言有难度,因此首要方向是布局开发者生态,优化开发者体验。此类方向有 TWA 接 RPC,或开发工具包、无代码部署平台等业务方向,但考虑到 TON 有 Archive node 的要求,此类项目对于团队技术沉淀和背景要求较高;

  1. Social Payment 及并行支付基础设施:如创作者经济类的 Onlyfans,需解决创作者和用户交互的问题;同时还有私域流量变现等针对社媒运营者的方向;

  1. 游戏与社交图谱的绑定:如社媒流量分发平台、小游戏平台和社交图谱的绑定以及 NFT 市场。或传统游戏的移植,如类似天天快跑、斗地主之类的休闲游戏、开心农场类的社交游戏,这些都天然能与代币经济模型结合在一起;

  1. 新价值创造与流通:与传统社媒的连接。

最后

自2018年创立以来,TON经历了一系列的挑战和转型,包括ICO 、重启和生态系统的重建等。在基金会的积极推动下,其市值实现了显著增长,用户基础也在扩大。具有灵活无限分片技术和高效的共识机制,使其成为一个具有扩展性的、安全性高的区块链网络。

对于TON的未来,预计在Telegram的扶持下,它有望扩大市场份额,实现更大的用户覆盖。TON的优越性和Telegram支付的整合,使其在社交媒体生态中有很大的发展空间。但是由于TON的开发语言以及异步设计的复杂性,对开发者来说挑战也很大,这可能限制了生态系统的快速发展。

TON生态已经收录551个应用,并且这个数字还在快速增长,表明TON正逐渐构建一个多样化和丰富的生态。未来通过优化基础设施、提供一站式部署服务、提升各项功能体验等方式,TON 生态可能引入更多开发者参与进来。

整体看来,TON有着良好的发展趋势,其整合了Telegram的用户基础,以及良好技术框架,是其具有巨大的发展潜力。TON的基础设施、小程序应用等多个方向值得关注,但无论投资者还是开发者,都需要在深入理解TON生态和相关技术的基础上,谨慎做出参与的决策。

作者OKX VenturesOKX Ventures
相关文章
2024.06.12 - 昨天
Layer3 革命:区块链开发和实用性的范式转变
Layer3 代表着区块链应用层的发展,将促进金融、游戏等多个行业的革新。
2024.06.12 - 昨天
除 io.net 外,全面了解计算类 DePIN 赛道的生态版图
计算 DePINs 让个人开发者、零散的建设者、拥有最少资金和资源的初创企业重新回归。
2024.06.12 - 昨天
火币研究院最新研报:探索 AI+Crypto 赛道投资方向
本文将详细探讨 AI+Crypto 赛道的投资方向,重点关注基础架构层面和应用层面的创新与发展。
2024.06.06 - 7 天前
一张蛋糕蜡烛图,带你快速了解链抽象的关键要素
本文介绍了链抽象关键要素 (CAKE) 框架。
2024.06.04 - 9 天前
唤醒百亿沉睡的 BTC:资产管理与生息投资之道
无论是 BTC LRT、CeDeFi 还是 DeFi,Cobo MPC 解决方案都为比特币持有者开辟了多条高回报且风险可控的收益途径,最大化释放了比特币内在价值。
BTC
2024.06.03 - 10 天前
全面解读并行 EVM:是噱头还是 EVM 公链的终局
并行 Ethereum 虚拟机(Parallel EVM)是传统 Ethereum 虚拟机(EVM)的升级版本。
2024.05.31 - 13 天前
1kx 研报:评估节点运营商的成本,才是 DePIN 项目的命门
DePIN 创始团队必须帮助节点运营商优化成本。
2024.05.29 - 15 天前
叙事升级:新的炒作焦点
叙事升级赛道是一个新兴的概念,它不再局限于单一的项目变革,而是涵盖了更为广泛的范围。
2024.05.27 - 17 天前
MT Capital 研报:DePIN 重塑物理基础设施的去中心化未来
DePIN 的核心定义在于将现实世界的用户带入 Web3,通过去中心化网络实现低成本化和社交化。
2024.05.24 - 20 天前
盘点6款XAI生态链游,2亿枚ARB游戏催化剂计划或将使XAI生态成为最大受益者
作为专门的游戏区块链网络,XAI生态吸引到了哪些优质游戏及项目?