背靠华尔街财团,加密交易平台 EDX Markets 究竟是何方神圣?

从某种意义上讲,EDX Markets 的确是会被SEC和华尔街喜欢的乖孩子。

撰文:0xmin

在美国SEC的监管风暴席卷加密世界之际,一条交易所动态,吸引了大家的注意力。

一家由Citadel Securities、富达投资(Fidelity Investments)和嘉信理财(Charles Schwab)等华尔街势力支持的新锐加密货币交易平台EDX Markets最近几周已开始执行交易,预计将于当地时间周二晚些时候宣布上线。它还获得了红杉资本、Paradigm和Virtu Financial的融资,专为机构投资者服务,将提供比特币、以太坊、莱特币和比特币现金四种加密货币的交易,目前这些资产未被美国SEC认定为证券。

对比此前两大加密货币交易所 Binance 和 Coinbase 被 SEC 起诉的消息,不少人产生猜测:SEC这是要扫清障碍,为华尔街自己的加密交易平台铺路?

EDX Markets 究竟是何方神圣?

从某种意义上讲,EDX Markets 的确是会被SEC和华尔街喜欢的乖孩子。

不同于币安和Coinbase这些传统加密货币交易所,EDX Markets 采用非托管模式,在交易期间不持有客户的数字资产,从而减轻了托管风险。EDX Markets 主要促进买卖订单的匹配,类似于纳斯达克或纽约证券交易所等传统交易所的作用。

EDX Markets CEO Jamil Nazarali 表示,它将与第三方托管机构合作。它还计划,今年晚些时候推出清算机构EDX Clearing,进行EDX Markets平台的交易结算。

此前,SEC 主席 Gary Gensler 做出指示,加密货币交易所和传统资产一样要遵守证券法,同时指出,加密货币交易所混合了多种功能,在传统金融领域,纽交所不会像对冲基金那样做市。言外之意,他认为现在的交易所太大了,集合交易、做市、托管于一身。

EDX Markets 看来就是要解决这种被监管方诟病的问题,剥离做市与托管功能,变成一个纯粹的交易平台,类似于加密世界的纳斯达克。

Nazarali 似乎很认可 Gary Gensler 的指示,他表示,“监管方期望加密货币交易所不要兼有经纪商-交易商的功能,就和传统的金融市场结构一样,这给EDX创造了机会。加密货币将继续存在,而要让它发展成一种资产类别,就需要采用传统金融领域的规定和投资者保护措施,这给EDX提供了更大的空间。”

第二个特点,EDX Markets 是一个机构交易平台, 避免直接为散户投资者服务,他们提供基于 API 的交易访问,而不是传统的前端用户界面

值得一提的是,EDX Markets 背后的华尔街财团们。

Schwab(嘉信)/Fidelity (富达) 是美国最大的证券零售经纪商。 Citadel 和 Virtu 是华尔街头部做市商。

我咨询了在华尔街做保洁的同村张嬢嬢,她给我科普说,在华尔街同样有新老势力。

旧势力:以摩根史坦利、高盛为代表的传统华尔街投资银行,受益于不透明的 B/C 买卖差,更喜欢不透明的场外交易。

新派系: 由Knight Capital、Citadel、DRW、WorldQuant 等机构组成……他们起家是对技术、速度和人才的大量投入,也更加年轻。比如,Robinhood 的订单流支付合作伙伴是 Citadel,RobinHood 是传统华尔街经纪公司的竞争对手。

这两个派系之间的斗争类似于大银行和大科技公司之间的战斗,两者分别在监管和技术方面具有优势。

比如,在2018年,做市商 Citadel 推出了国债的 CLOB(中央限价订单簿),老式的固定收益交易柜台受益于不透明(场外交易,非电子交易,没有最佳出价/最佳报价,没有订单簿),而 CLOB 让固定收益变成一个透明市场,这无疑是挑战了传统由大型银行主导的市场。

至此,EDX Markets 的未来发展路径似乎变得清晰:提供一个透明度较高的市场,满足监管合规要求只做非托管的交易撮合,服务于机构投资者。

EDX Markets 是华尔街新势力们的一次尝试,试图把传统的金融市场架构复刻到加密世界,从而满足监管要求,有可能发展成为一个小型且另类的加密纳斯达克。

从好的角度来看,它提供了一个看起来合规的通道让传统资金有了入场平台,但是另一方面,它并不性感,并不是加密世界所期待的“未来交易所”,后续如何,值得期待。

作者深潮 TechFlow深潮TechFlow
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