95歳のバフェット氏が語った7つのこと：現時点ではまだ「底値買い」のタイミングではない、核兵器はいずれ使用される
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95歳のバフェット氏が語った7つのこと：現時点ではまだ「底値買い」のタイミングではない、核兵器はいずれ使用される
権力を譲渡した人物は、過去よりも未来に興味を抱き続けている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クレイ・トンプソン、TechFlow
昨日、ウォーレン・バフェット氏は米CNBCによる独占インタビューに応じました。
これは、今年1月1日にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任して以来、初めて長時間にわたって語ったインタビューです。95歳、60年にわたり経営を牽引し、グレッグ・アベル氏へと経営権を譲渡した今、もはや語る必要はないはずでした。
しかし彼は、アップル、連邦準備制度（FRB）、ビル・ゲイツ氏とジェフリィ・エプスタイン氏、イランの核兵器などについて語り、さらに4年間中断していた慈善ランチを再開すると発表しました。
情報量が非常に多く、一つひとつ解説していきます。
一、退任初日から出社している
バフェット氏は、自身が今でも毎日オフィスに出社していると語っています。
取引所の開場前には、バークシャーの金融資産担当ディレクターであるマーク・ミラード氏と電話で市場動向や取引について話し合い、その後ミラード氏が実行します。ミラード氏のオフィスは、バフェット氏の席からわずか約6メートル離れた場所にあります。インタビューで最近の新たな取引について問われた際、バフェット氏は「tiny（ごく少量）」の買いを入れたと答えましたが、具体的な銘柄は明かしませんでした。
同時に、彼は一線を画しています。「アベル氏が同意しない投資は一切行わない」と明言し、アベル氏は毎日、投資活動のまとめを受領しているとのことです。
この体制は、「最終的な意思決定権は新CEOにある」というメッセージのように聞こえますが、別の角度から見れば、95歳の前任者が毎日現場に立ち、毎日参画し、毎日取引を行い、その継承者はわずか6メートル先で働いているという状況を意味しています。
インタビューでは、バフェット氏がアベル氏を何度も称賛し、「彼が1日でこなす仕事量は、私の全盛期の1週間分より多い」と述べ、「自分の資産をアメリカのどんな一流投資顧問にも任せないが、アベル氏にはぜひ任せたい」とまで言い切りました。
形式上は退任しましたが、この「退任」は、単にCEOから隣に座る人物へと変わったにすぎません。
二、アップルは早すぎたが、今は買わない
バフェット氏は今回のインタビューで、バークシャーがアップル株の売却を早めに行ったことを認めました。
その言葉はこうです。「I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so.」
つまり、「売却は早すぎたが、購入はそれ以上に早かったので、結果として利益が出ている」という意味です。同氏によると、バークシャーのアップル株投資による課税前の利益は、1,000億ドルを超えています。
タイムラインは以下の通りです：バークシャーは2016年頃からアップル株の買い付けを開始し、保有額はピーク時に1,700億ドルを超えるまで増加し、同社史上最大の単一銘柄保有となりました。
2023年から2024年にかけて、バークシャーはアップル株の保有を約3分の2削減しました。昨年末時点のSEC提出書類によると、バークシャーはアップル株を約2,279万株保有しており、時価総額は約620億ドル、投資ポートフォリオ全体の22.6％を占めており、依然として最大の単一保有銘柄です。
バフェット氏は、「アップルは、バークシャーが完全子会社化しているどの企業よりも優れている」と評価しています。
バークシャー傘下の鉄道会社BNSFの時価総額は、アップル株の保有額を上回りますが、それでもアップル株は保有ランキングで首位を維持しています。また、アップルのCEOティム・クック氏については「fantastic manager（極めて優れた経営者）」と称賛し、「世界中の誰とでもうまくやっていけるとは、どうやって可能なのだろうか？」と驚きを示しました。
ただし、再び追加買いをするかどうかという質問に対しては、条件付きの回答をしました。「不可能ではない。アップル株価がある水準まで下がれば、バークシャーは大量に買い入れるだろう。だが、今の市場ではそれはない（not in this market）」と述べました。
アップル株は年初来高値からすでに14％以上下落していますが、バフェット氏にとっては、まだ手を出す価格帯には達していないのです。
三、50％下落を3度経験済み、今の下落など大したことない
米国株式市場は今年あまり好調ではありません。インタビュー当日時点で、ダウ平均は年初来約5％、S&P500は約6％、ナスダックは約9％それぞれ下落しています。アップル株も年初来高値から14％以上下落しています。
これに対しバフェット氏の反応は、「特に興奮するようなことではない」でした。
彼は、「自分がバークシャーを引き継いで以来、同社株価は少なくとも3回、50％以上の下落を経験している」と述べました。それらと比べれば、今の下落幅はまったく問題にならないというのです。
また、大規模な買い介入を検討している様子も見られません。彼にとって、現時点の市場は、かつて「大きな機会を生んだ」歴史的瞬間にはほど遠いのです。
数行の言葉の中に、「慌てる必要はない」というメッセージと、「今すぐ底値買いを期待しないでほしい」というメッセージが込められています。
四、インフレ目標はゼロであるべき
FRBが現在、インフレか雇用かどちらをより懸念しているかという問いに対し、バフェット氏は二者択一を避け、「FRBのインフレ目標はゼロであるべきだ」というより広い視点からの主張を展開しました。
その理由は、2％のインフレを容認すれば、長期的には複利効果で非常に大きな数字になるからであり、一般市民にとっても、預金で得た2％の利息には課税されるため、実質的に購買力が低下することを指摘しました。
また、バフェット氏は雇用統計よりも、ドルの世界基軸通貨としての地位および銀行システムの安定性を重視していると語りました。
彼は、2020年3月の新型コロナウイルス流行時にFRB議長として迅速な対応をとったジェローム・パウエル氏を称賛し、「もし2～3週間遅れていたら、それは災害だった。ドミノ倒しは、誰が予想してもっと早く倒れ始める」と述べました。バフェット氏の評価では、パウエル氏と、1980年代に強硬な利上げでインフレを制御したポール・ボルカー氏こそ、FRB史上で最も尊敬すべき2人なのです。
ただし、FRBに対する批判も全くないわけではありません。彼は、「2％のインフレ目標はそもそも誤りだ」と断じ、「貯金するより使う方が良い」とすべての人々に伝えているのと同じだと考えています。
五、慈善ランチが復活
バフェット氏が方針を変えさせたのは、ある人物の死去でした。
サンフランシスコでホームレス支援を行う慈善団体Glide財団の創設者セシル・ウィリアムズ氏が2024年に亡くなりました。バフェット氏の元妻スーザン氏は生前、2000年から長年にわたりGlideでのボランティア活動を行っており、バフェット氏は2000年から毎年、自身との食事の機会をオークションにかけ、その収益をすべてGlideに寄付してきました。この慈善ランチは22年間続けられ、2022年の第22回を最後に中止すると発表していました。
図：中央がセシル・ウィリアムズ氏
しかし、セシル氏の死が彼の考えを改めさせました。バフェット氏は、「セシル氏はGlideが消滅してはならないと信じていた」と語りました。
今回新たに開催される慈善ランチは、形式が変更されています。
バフェット氏は単独で出席せず、NBAで4度のチャンピオンを獲得したスティーブン・カリー氏とその妻エイーシャ・カリー氏とともに参加します。オークションは5月7日にeBayで開始され、最低落札価格は5万ドル。落札者は最大7名の同伴者を連れて、6月24日にオマハで3人とランチを楽しむことができます。オークション収益の半分はGlide財団へ、残り半分はカリー夫妻が設立したオークランドの青少年支援団体「Eat. Learn. Play. Foundation」へ寄付されます。
前回、暗号資産関連で話題になったオークションは2019年で、トロン（TRON）創設者のスン・ユーチェン氏が457万ドルで落札しました。その後、バフェット氏はスン氏から贈られたビットコインを寄付しています。
六、ゲイツ氏とは連絡を取っていない
これは、バフェット氏がCEOを退任して以降、初めてビル・ゲイツ氏について公に語ったインタビューです。
彼は、「エプスタイン関連の文書が公開されて以来、ゲイツ氏とは一切話をしていない」と述べました。原文は「I don't want to be in a position where I know things ... to be called as a witness.」——「私は、何かを知ってしまった立場になって、証人として呼び出されるような状況になりたくない」という意味です。彼は、余計な情報を得たくなく、証言を強いられるのを避けようとしているのです。
バフェット氏とゲイツ氏の関係は数十年に及びます。2010年には両氏が共同で「ギビング・プレッジ（The Giving Pledge）」を立ち上げ、世界の超富裕層に対し、大部分の富を慈善事業に寄付するよう呼びかけました。2006年以降、バフェット氏はゲイツ財団に累計430億ドル以上を寄付しています。
一方、ゲイツ氏とエプスタイン氏の交流は2011年から始まっており、エプスタイン氏が2008年にフロリダ州で性的犯罪で有罪判決を受けた後のことです。昨年末以降、米司法省および米議会は多数の関連文書を公開し、ゲイツ氏とエプスタイン氏のメールやりとりや写真も明らかになっています。
『ウォールストリート・ジャーナル』の報道によると、ゲイツ氏は今年2月、ゲイツ財団の従業員に対し、エプスタイン氏との関係および不倫を認めて謝罪しました。また、米下院監視委員会からの証言要請を受諾済みですが、日程は未定です。
「今でもゲイツ氏とは友人なのか？」という問いに対し、バフェット氏の口調は非常に慎重でした。彼は、両者が共同で「ギビング・プレッジ」を立ち上げた経緯を振り返った後、こう続けました：
「事態がはっきりするまでは、何も言う必要はないと思う。」
七、核兵器はいずれ使われる
インタビューの最後に、イランについての話題が挙がりました。
バフェット氏は、「現在、世界には核兵器を持つ国が9カ国ある」と指摘しました。冷戦時代には米国とソ連の2カ国のみでしたが、当時ですら緊張感は相当なものでした。ただ、当時の政策決定者は少なくとも合理的であったと言えます。しかし現在の状況はまったく異なります。
彼は特にイランと北朝鮮を挙げ、「核のボタンを握る人物が自身の命が尽きつつある、あるいは極度の屈辱に直面している場合が最も危険だ」と述べました。このような状況で、その人物がどのような判断を下すかは、誰にも予測できないと警告しました。
「仮に米大統領の顧問なら、イランのウラン濃縮問題をどう扱うべきか？」という問いに対し、バフェット氏は具体的な提言は避け、「今後100年、あるいは200年の間に、核兵器は使われるだろう」という運命論的な発言をしました。それがどのように起こるのかは分からないが、「核兵器を持つ国が増えれば増えるほど、その確率は高まる」と考えていると語りました。
イランが核兵器を持つべきかどうかについては、ただ一言だけ述べました。「もしイランが核兵器を持てば、持たない場合よりも、事態はさらに難しくなるだろう。」
95歳の人物が、第二次世界大戦終結、冷戦の全期間、キューバ危機、ソ連崩壊などを見届けてきた人物が、インタビューの最後に残したこの判断は、深く考えさせられます。
このインタビューは約1時間半にわたり、ほぼすべての話題を網羅しました。
しかし、筆者がこのインタビューで最も注目したのは、バフェット氏が95歳で、退任から3カ月が経過しているにもかかわらず、カメラの前で「回顧」や「人生の総括」について一言も語らなかったという一点です。
彼の発言はすべて、未来に向かっていました。
アップルを買うべきか否か、FRBの目標はどうあるべきか、イラン情勢はどこへ向かうか、新しい慈善ランチをどう運営するか……。インタビュアーのベッキー・クイック氏は、彼に何度も過去を振り返るきっかけを与えていましたが、彼は一度もそれに乗らなかったのです。
権力を手放した人物が、過去よりも未来への関心を強く持ち続けるというのは、非常に稀な光景です。
伝説の投資家も、年齢を重ねてもなお伝説の投資家であり続けます。ただ、かつては資金で投票していたのが、今は判断で投票しているだけなのです。
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