币圈似乎总不缺年轻的天才交易员，就像今天的采访对象 Jeff Ma 一样。

这位大学生，用三年时间完成了从 A6 到 A9 的资产跃升，即使也曾经负债爆仓，但他还是把个人资产的峰值做到了 10 亿人民币，他的成长轨迹堪称传奇，通过高杠杆滚仓策略实现财富的指数级增长。参加过多次 Bitget 交易大赛的他，获得了不错的成绩，但在光鲜的数字背后，是无数个不眠之夜、24 小时轮流盯盘的高压状态，以及一次次从爆仓中爬起的坚韧意志。

通过这次对话，律动 BlockBeats 试图还原 Jeff Ma 的交易体系，他既是敢于 40 倍杠杆梭哈的激进交易员，也是深知风控重要性的资金管理者；他既承认运气在财富积累中的作用，也强调纪律和系统性思维的价值。这不是一个「一夜暴富」的鸡汤故事，而是一个年轻交易员在高风险市场中摸爬滚打、不断进化的过程。以下是采访全文：

从 CS:GO 游戏搬砖到币圈交易

问：您是一位 2004 年出生的年轻交易员，是什么契机让一位大学生如此热衷交易？

Jeff Ma：我所有的交易体系都是自学的。我是真的热爱交易，只有真正的热爱才是让你走到最远、拿到最大结果的持续动力。如果你自己不热爱交易，这件事是做不好的，你得热爱这个行业。

我最开始做的是 CS:GO 饰品交易。但那个市场其实比较局限，深度也很差。而且它受制于游戏公司，如果开发公司 Valve 想制裁这个市场，不想让黄牛或倒爷赚钱，它直接发布一个利空政策，就能让整个市场一夜之间蒸发大量市值。

所以一开始我还是很谨慎的，我不敢直接上来就倒货，而是先研究了跨区交易的机会。我发现 CS:GO 有不同价格区，阿根廷区当时是低价区。现在跨区交易已经不像以前那么容易了，但当时只要官方出新商品，我就用美金卡买个跨区账号，以更低的成本购买官方游戏商品，等 7+7 天交易冷却期一过，第一时间卖出，就是简单的搬砖套利，和币圈交易所的套利一样。

最开始本来买这些东西是自用的，买来自己玩的，只是它可以再卖出去。有一次 CS:GO 来了个重大更新（现在已经改名叫 CS2 了），我一下子赚了差不多 30 个点的利润。所以那一刻我意识到：这个游戏能赚钱，而且是真金白银，比学校老师教的东西都实用。我开始研究怎么赚得更多，这成了我改善生活的最快变现方式。

我身边很多同学可能想考研、考公，做稳定性高的工作，但我当时已经感觉到大环境不太好了。我意识到必须做一些不一样的事情，不能和大多数人一样。学校里学的那些东西，我觉得没有太高的价值。我得让自己成为一个稀缺性的人才，做一般人模仿不了、别人替代不了的事情。而做交易就是一件有稀缺性的事。后来有朋友带我入币圈，我就开始慢慢做币圈的交易了。

问：您曾提到自己最早是通过跟单「从小有个百万梦」这位交易员开始入门的。对于一个交易新手来说，在成千上万的交易员中识别出真正有实力的人是非常困难的。您当时是如何发现这个人的？什么指标让您觉得他值得跟随——是收益率、胜率、最大回撤，还是其他什么因素？

Jeff Ma：对，朋友带我入门的，但我当时只是场外跟单，跟的就是我之前提到的「从小有个百万梦」这个传奇交易员。

那个朋友入圈很早，看着「从小有个百万梦」一步步从小本金做起来。关键是，即使在他最低谷的时候，也就是带单表现最差的时候，但其实他表现最差的时候也只是腰斩一半，从来没有出现过爆仓的情况。这一点非常重要。

当时他已经有很大的带单规模了，很多跟单的人因为回撤骂他，他就把所有公域渠道全都关了。但恰恰是关掉之后，他一下子起飞了。

他做的是右侧突破交易，收益率和回撤数据都非常优秀。当时我还不懂什么是滚仓，但他的波段交易做得非常好，窄止损的右侧突破策略。除了极少数情况，他基本上一直按照小止损来执行。我现在也延续了这个思路，只不过止盈会根据不同行情来调整。

他大概一年前就退网了。退网前有一波最经典的行情——BTC 在 7 万 2、7 万 3、7 万 4 那个位置，他在 7 万 2 做空，后来跌到 5 万多，虽然他提前跑了，但那是他退网前开的最后一单，我现在还记得。

后来他就彻底退网消失了，不在公域也不在私域带单了。现在也没看到他复出，基本找不到他了。

他只做 BTC 和 ETH 这两个币种，这是我最欣赏的一点。因为这才能检验真实实力——山寨币可能有内幕消息，或者有庄家故意吸引散户跟单，让粉丝成为流动性的陷阱。但大饼不会出现这种情况，做 BTC 和 ETH 才是真刀真枪的实力较量。

问：跟单和自己独立交易是完全不同的两个层次。您是如何从单纯的跟单者转变为能够理解并复制交易逻辑的独立交易员？包括您在一次爆仓之后，开始学习了期权交易。期权交易即使对于金融专业的交易员来说都是相当有难度的领域，作为一个非金融背景的年轻人，您是如何自学掌握这些知识的？具体通过哪些渠道学习？看了哪些书籍或课程？从完全不懂到能够实战运用期权策略，这个过程大概花了多长时间？

Jeff Ma：其实简单说就是跟书学、跟成功者学、跟市场学。

我看了各种书籍和视频，根据自己的风格选择了适合的交易系统。当时我也问过别人有什么推荐的书籍，但纯技术面的话，一本《日本蜡烛图》对我来说就够了，可能相当于很多人说的"裸 K 交易"。我觉得这是最好的技术指标，就是形态上的裸 K。

我从来不跟那些没有拿到结果的人学习。很多老师自己都没有拿到大结果，他们讲的都是别人的案例——比如讲利弗莫尔，或者某个传奇交易员的故事。但他们自己都没有实操过，或者说自己都没拿到超大的结果，我不愿意跟这种人学习。我宁可自己做交易，哪怕亏了，至少也是实战派。

我学得很快，因为我在学的时候同时也开始用小资金直接实战。当时我确实爆仓以后非常着急，不是想慢慢回本，而是想找到一个非常好的策略，重新构建一个更牛的交易系统。

我了解到期权的收益非常高，尤其是末日期权，但风险也很高。所以我学习能力爆发，非常短的时间就把它学明白并且实战运用了。

我只能说可能有一定天赋，也确实有当时运气好的原因，把一些刚学的策略直接在当时的交易环境下就成功了。一般来说我没想到赚钱能那么快，确实有一定运气成分。不然的话，期权我当时一开始学的时候本金比较少，我就直接是梭哈打法，基本都是买那种只有 1 到 3 天交割时间的末日期权，而且是虚值期权，不是实值期权。

但我不希望自己的订单被一些人监控到。包括大资金做现货或合约，可能都要用"冰山委托"——把大单子拆成很多个小单子分批买入，不要让别人轻易通过数据看到动向。这是对大资金的一种保护。

问：您提到过使用 40 倍杠杆在 ETH 上进行滚仓操作，并在 2024 年 2 月通过 BTC 滚仓达到 A7，2024 年 11 月通过 ETH 滚仓突破 A8。滚仓策略虽然收益可观但风险极高，您能否详细解释一下您的滚仓逻辑？具体的入场点位选择标准是什么？如何设置止损和止盈？在什么样的市场环境下您会选择启动滚仓？资金管理方面您是如何控制每次的仓位比例的？

Jeff Ma：我做滚仓策略的核心，首先在左侧非常有自信地重仓抄底，不是分批抄底，而是重仓抄底合约。可能现货已经抄了一批了，市场还在下跌，这时候我会把现货转为币本位，或者 U 本位也开始直接重仓抄底。一般实际杠杆重仓是 5 到 10 倍。

然后滚仓的话就是浮盈加仓，就是比如说市场触底反弹，我买在最底部，它继续开始上涨。我会根据各种技术指标、基本面、宏观面来判断，然后开始加仓。

加仓一般是底仓的 1/2。我之前更激进，是 1/2 甚至跟底仓一样的仓位，不管是 40 倍杠杆还是我 2024 年 2 月滚仓比特币的时候，都是用最激进的滚仓策略。现在可能只能叫浮盈加仓，不能叫滚仓了，因为我已经收敛了很多，加的会比较小一点。

止盈止损方面，一般大饼浮盈 1 到 2 个点，我可能就设置保本止损，把止损设在我的成本价稍微上方一点。像大饼现在应该是 100 美元左右，就只赚个手续费的钱。这一单如果判断错误了，我本金也不会亏，相当于浮盈加仓就像一场梦一样醒了。包括最近的行情，我也在滚仓，也失败了。

关键是我的大收益都是靠单边趋势赚的，不是靠波段或者剥头皮、日内交易赚的，都是靠一波大行情赚到的。滚仓这个是就是赚得最多的，但也是亏得最多的一个策略，如果出现连续止损会非常难受。

除了滚仓之外，还有一个经常用的策略是波段，可能不是日内，而是持仓几天，盈亏比差不多是 1.5 到 3。同样都是窄止损——比特币一般是 1 个点，以太坊是 1.5 到 2 个点。资金配置比例上，我目前现货占 60%，然后合约的话是 20%，期权是 20% 这个比例。

为什么我选择了 Bitget

问：您参加了多次 Bitget 举办的交易大赛，比如 2025 年王者杯全球邀请赛 KCGI 第四名和 2024 年 KCGI 第 60 名。这些比赛经历对您的交易能力提升有什么帮助？Bitget 的交易大赛机制、排行榜系统、实时验证功能是否帮助您建立了交易信誉？

Jeff Ma：我在多次参加 Bitget 交易大赛的过程中，其实最大的感受并不是我有多强，而是越来越清楚地意识到：这个市场从来不缺天才。你会在排行榜上看到太多交易能力极强的人，但问题在于，天才能不能长期留在这个市场里。很多人只赢过一段时间，却没能走得更远。

我一直拿凉兮的例子提醒自己。他在爆仓之前，毫无疑问是市场里极具天赋的交易员，但自从那次之后，他已经很久没有回到曾经的状态了。对我来说，这恰恰说明了一点：交易不只是赚到一次结果，更重要的是能不能守住这个结果。钱是永远赚不完的，但亏起来往往非常快。如果不能及时锁住利润，再漂亮的收益曲线也可能在一次失控中被抹平。

在这些比赛里，我看到过太多同行和所谓的天才交易员，他们往往只是昙花一现，很难在这个市场里长期生存下去。这也让我更清醒地认识到，人外有人、天外有天，我并不觉得自己是最厉害的那一类交易员，但至少我学会了在该激进的时候进攻，在不确定性更高的时候选择相对保守的策略，而不是一味追求极限收益。

至于交易大赛本身，它也确实对提升个人知名度和交易信誉有一定帮助。现在不少交易所都会定期举办合约相关的活动，但 Bitget 的比赛在机制和形式上相对丰富，不只是单一排名，而是配合排行榜、实时验证等体系，让你的成绩是可被看见、可被验证的。同时，它的激励设计也比较多元，不只是现金奖励，还有积分体系，可以兑换 U、手机、奢侈品周边，甚至是旅游类奖励。像最近的活动，就结合了 LV 等实体奖品，这种设计会让交易不只是冷冰冰的数字竞争，而是形成一种更完整的参与体验，也更容易吸引优秀交易员持续留在这个生态里。

问：加密货币交易所众多，包括 Binance、OKX、Bybit 等都是主流选择。是什么让您最终选择了 Bitget 作为主要交易平台？比如从一个高频交易员的角度，您认为 Bitget 在产品设计、交易深度、滑点控制、资金费率等方面有哪些独特优势？另外您之前在视频中提及过您现在不推荐用小狐狸钱包，而是用 Bitget wallet 钱包，您觉得 Bitget wallet 好用在哪？

Jeff Ma：我其实不太会用谁更优秀来形容不同交易所，更准确地说，是哪一个在当前阶段更适合我的交易习惯和资金体量。像 Binance、OKX、Bybit 都是非常成熟的主流平台，各自都有优势。以功能覆盖来说，现在 Bitget 也已经接入了类似 Tradestation 的体系，上线了 TradFi 板块，可以交易美股指数、黄金、白银以及各类大宗商品，这一点和 Bybit 是比较接近的。

但真正让我长期留在 Bitget 的，并不是单一功能，而是整体体验的稳定性和使用成本。一方面，平台的活动频率确实高，不管是交易赛、激励活动还是各种权益回馈，都比较持续；另一方面，平台在服务层面的反馈速度和响应质量也让我感觉更顺畅，这一点在高频交易中其实很重要。当你交易节奏很快时，任何细节上的不顺都会被无限放大。

从交易本身来看，无论是深度、滑点控制还是整体手续费结构，我个人使用下来的感受是更接近一个成熟的中心化交易所体系。相比之下，现在很多链上 perp DEX 虽然在透明度上有优势，所有数据、排名和交易行为都是公开可查的，但本质上大家看得到结果，却不知道你是谁。而在实际使用中，我也明显感觉到，无论是手续费结构还是整体执行效率，链上产品暂时还很难完全替代中心化交易所，尤其是在资金规模较大的情况下。

再说到钱包这一块，我之前在视频里也提到过，目前并不太推荐频繁使用像小狐狸这类通用型热钱包。对我来说，大资金依然是放在冷钱包里，比如 imToken；日常操作我只会用少数几个相对稳定、功能明确的钱包，比如 Bitget Wallet。

Bitget Wallet 对我来说比较好用的一个点，是它和实际消费场景结合得比较自然。它自带的 U 卡，在小额消费场景下非常方便，比如 200 美元以内的日常支出，基本可以直接刷掉，不用频繁出金。如果是普通的国际卡，不管是 Visa 还是 Mastercard，通常都会有大概 3% 左右的手续费，而用 U 卡相当于直接把这部分成本省掉了，花完就算，操作也更简单。

另外，Bitget Wallet 里还有一个赚币中心，会不定期上线一些空投或轻度参与的活动。我自己偶尔也会参与，也会推荐给粉丝一起去试试，虽然有时候也会出现被反撸的情况哈哈，但整体来看参与门槛不高、操作也比较顺手，属于顺带就能完成的事情。对我而言，这类功能不一定是核心，但这些所有功能加在一起，会让整个使用体验更完整。

问：Bitget 给您带来了哪些便利？在扶持优秀交易员方面他们有哪些具体的支持？

Jeff Ma：我实际参与过 Bitget 组织的多次线下活动，整体办得比较成熟，也比较有内容。像城市站系列活动，我参加的是上海站。这个活动最早是从长沙开始，后来到成都，再到上海。对我来说，这类活动的价值不在于形式，而在于交流本身，和这些同行坐下来聊交易、聊市场，氛围是舒服的，也能明显拓宽自己的认知边界。

在线下交流中，你会发现参与者并不都只来自币圈。有些同行本身主要做的是美股或机构资金管理，加密资产在他们的整体配置里反而不是占比最大的部分。和这类人交流，会学到不少不同市场的逻辑和视角，比如他们如何看待宏观周期、如何筛选标的、以及在不同资产之间做配置取舍。这些内容不一定是直接给你答案，但会为你后续的判断提供非常有价值的参考。

在对优秀交易员和高净值用户的扶持上，Bitget 的体系也比较清晰。对于 VIP 等级较高的用户，会有专门定向的活动和权益支持，比如之前在 9 月、10 月期间，新加坡 F1 赛事和 Token2049 的免费门票；近期也有类似海岛旅行的活动规划。即便是 VIP3 级别，也会定期享受到一些空投和专属权益。这种支持并不是一次性的，而是持续存在的，对长期在平台活跃、稳定交易的用户来说，体验感会比较明显。

交易新手如何建立交易纪律

问：您创立了马神资本，从个人交易员到资本管理者是一个重要的身份转变。马神资本目前的管理规模和团队规模是怎样的？未来的发展规划是什么？您理想中的马神资本在加密货币投资领域应该扮演什么样的角色？

Jeff Ma：我在合作对象上其实非常克制的，只和线下真实认识的人合作，尤其是涉及较大资金的情况。不可能通过网络、私信这种方式去谈资金合作，这对我来说是底线。资金管理规模不太方便对外披露，目前有一位合伙人，但我仍然是主要的操盘手和资金管理执行者。

在定位上，我从来不和任何机构或个人做横向比较。我的对手只有自己。无论是加密市场、美股，还是黄金和大宗商品，我更在意的是：今年的数据是否比去年更好。哪怕收益没有更高，只要回撤更小、风控更稳，那在我看来也是进步。

当资金体量上来之后，交易方式一定会发生变化。以前我自己做交易，可以梭哈、重仓、非常激进，但在管理资金的情况下，这是不可接受的。风控的重要性会被无限放大。只要不亏钱，在任何市场里其实已经跑赢了大多数人；如果能长期稳定做到年化 20%，那已经是非常优秀的基金表现。我当然仍然在乎收益率，但现在更重要的一点，是通过对冲和结构调整，把最大回撤尽量控制在 20% 以内。

问：作为一个 21 岁就达成 A9 的年轻交易员，您对那些刚入场的新手有什么建议？他们应该如何避免您曾经走过的弯路？您认为一个优秀的加密货币交易员需要具备哪些核心素质？您认为自己现在的交易能力中，有多少比例来自书本/课程学习，又有多少来自市场的"学费"？从 A6 到 A9 的过程中，哪个阶段是最难突破的？

Jeff Ma：第一件事，永远是避免爆仓。最直接的方法，就是开单时就把止损设好，并且严格执行。很多失败的交易，并不是因为判断错误，而是纪律崩溃，比如行情下跌时临时取消止损，或者不断下移止损位置。哪怕最后价格真的回来了，在我看来，这也是一笔失败的交易，因为你的交易系统已经被破坏了。

第二点，是不要被高杠杆这个概念误导。很多人看到 100 倍、150 倍、200 倍的名义杠杆，就觉得等同于梭哈。但实际上，大多数职业交易员用的是全仓模式。比如 100 倍杠杆下，只开 1% 仓位，实际杠杆只有 1 倍。高杠杆的意义在于提高资金使用率，方便同时布局多个标的，而不是放大风险。

在学习路径上，我一直认为技术面不需要学得太杂。《日本蜡烛图》这一本书，其实已经足够打基础了。更重要的是补齐宏观认知，比如基础的宏观经济、微观经济，以及对重要事件的敏感度比如加息、降息、议息会议、国际冲突，这些都会直接影响资产走势，比如战争对黄金价格的刺激。

从 A6 到 A7，说实话我有很大的运气成分。当时刚学会滚仓，正好遇上比特币从四万开始的主升浪，浮盈加仓顺势而为，这一段抓得非常好。但从 A8 到 A9，这绝对是最难的阶段，也是我整个交易生涯中最难的阶段。这个阶段是非常容易出错的，很多人就是在这个过程中一着急就会爆仓、归零，而且这个阶段失败的话落差会非常非常大，会非常难受。

这个阶段非常考验心态和执行力。压力会非常大，就算睡前整体仓位是浮盈状态，但是我每天醒来第一件事也是确认仓位有没有被打掉保本损。当时我和合伙人几乎是 24 小时轮流盯盘，睡觉都戴着耳机，一有行情信号马上打电话，随时准备执行信号。没有大心脏，是很难熬过去的。

问：站在 2026 年初，您如何看待今年的加密货币市场？比特币、以太坊等主流币种会有怎样的表现？有哪些您特别看好的交易机会或赛道？您个人今年的交易策略会有什么调整？

Jeff Ma：我不认为今年会出现那种全面的大突破或极端暴涨，但我也不认同只剩下单边熊市的说法。即便是熊市，也不会永远阴跌，一定会有阶段性的反弹机会。对我来说，不能只做空，而是要在合适的位置分批抄底，抓一波足够大的反弹。

主流标的我主要关注比特币、以太坊、BNB 和 SOL。比特币在 6 万到 8.4 万这个区间内分批抄底，是完全没有问题的；如果真的进入深度熊市，SOL 跌破三位数我并不意外，而且可能会跌得很剧烈。

然后在 Memecoin 市场上我会非常保守，我如果要布局的话可能只会做 Pepe 和 Doge 这两个，或者类似已经被市场反复验证过的品种。那些刚出来的新币、看不懂逻辑的项目，我基本不碰。

在整体资产配置上，今年一个非常重要的调整方向，是增加黄金和美股的配置，降低 Web3 的占比。美股这段时间不断创下新高，比如标普 500 指数，我通过 ETF 的布局也已经刷新了阶段性收益。这种跨市场配置，对降低整体波动和回撤非常关键。