当你在玩 NFT 的时候，你在玩什么？

撰文：@0xstk&@RayYayZzz，NFTTrack

今年 9 月 OpenSea 联创 Devin Finzer 曾发文表示对今年冬天的 NFT 市场充满期待并预计今年冬天我们将看到整个 NFT 空间创新性和实用性的爆发。冬天如约而至，然而我们并没有等到一个创新性和实用性爆发的 NFT 市场，OpenSea 自身也因为推出链上版税强制执行工具而备受争议。

受 FTX 崩盘的影响，恐慌情绪在整个加密市场中蔓延，“流血”行情为我们拉开了冬天的序幕，而 NFT 市场也无可避免的受到影响变的异常“寒冷”。数据显示，11 月以太坊 NFT 交易量已经创下自 2021 年 7 月以来的新低，交易笔数相较于今年 4 月的最高点 499.8 万笔缩水近 80% 仅 111.3 万，市场上活跃的交易者数量正在逐渐走低。

数据来源：https://dune.com/hildobby/NFTs

尽管市场遇冷，整个市场的活跃参与者也肉眼可见的在减少，但是质量参差不齐的新项目却依旧层出不穷，白名单抽奖等换汤不换药的玩法依然每天在各大社区中推出。趁此时机，本文旨在对当前 NFT 市场的现状和项目方的一些玩法套路进行分析和归纳。一方面，我们希望和大家分享从散户投资的视角如何去预估一个 NFT 项目的价值，从而获得回报。

而另一方面，NFT 市场似乎也几乎结束了一个以 PFP 为叙事的牛市，笔者也希望在临近 2022 年的末尾对这个 NFT 周期做一个简单的总结和展望。

「高潮过后的虚假繁荣景象」

作为一个 NFT 项目启动的第一步，同时也是造成当前市场看起来依旧热闹非凡的原因是项目方白名单的分配和发放手段。一般来说当前NFT 项目白名单分发方式离不开下面的范畴：

• Grind to get whitelisted：用户加入社区（以 Discord 为主）并通过活跃、二创以及参与其他社区活动等方式提升等级并获得白名单的方式，俗称“肝白”。这种方式由于其对于玩家过度的消耗现在几乎已经很难再见到，进而转向一些更加轻量级的用户筛选方式。

• Hold a recognized NFT to get whitelisted：用户通过持有项目方指定的 NFT 以获得白名单资格（通常被指定的 NFT 是项目方此前发行过的 Collection，深度合作的项目或者是一些特定的蓝筹项目）。

• Giveaway&Raffle：用户通过参与 Twitter Giveaway 或使用 Raffle 工具发起的抽奖完成相应的任务来获取白名单的方式，常用的 Raffle 工具/平台包括 Premint/Alphabot/Superful/Heymint 等等，这种方式的主体应该分为两类，一类是由项目官方发起的，一类是由与项目方建立合作关系的社区/项目/KOL 发起的。

• Application process：用户通过填写 Application process 并由项目审核并筛选出白名单的方式，也可以称为申请制，这种方式以是否有资格填写 Application process 区分还分为 Public 申请、Code based 申请、Discord member 申请等多种方式。

通常一个项目会结合上面提到的多种方式以完成所有白名单的分发，这些方式固然在某些方面给 NFT 项目带来了一些表面上的好处，例如通过 Giveaway&Raffle 的方式可以短时间内获得大量 Followers 以及好看的互动数据；通过给一些蓝筹社区空投白名单有助于在初始阶段提升 Bluechip Index 等。

但实际上，也正是这些手段为我们堆砌了一幅高潮过后依然繁荣的虚假景象。

以下是站在散户投资者视角总结的发白各种方式所带来的问题和隐藏的乱象：

• 首先是 Grind to get whitelisted（肝白），作为较为传统的白名单分发方式，至今仍被许多新项目沿用，因此当你进入这种项目的 Discord 时，你看到的景象通常是服务器很活跃但有价值的交流却寥寥无几，为了得到白名单，许多用户频繁的往频道内灌水，甚至借助 bot 辅助以达到提升活跃度和等级的要求，这样的结果就是使得服务器内充斥着各种垃圾信息。尽管项目方也会借助一些辅助手段减少这种现象的发生，但是不得不说“肝白”也许并不是一种很好的发白方式。

• 其次是 Hold a recognized NFT to get whitelisted，项目方的意图在于转化拥有某些蓝筹NFT的高净值玩家（高净值玩家由于其对价格的不敏感性往往更多地代表了钻石手类型的用户群体）。虽然在 NFT 发行初期也许有助于提升 Collection 蓝筹指数，但另一方面也常常可能由于没有社区共识变向地增加了二级市场的抛压。

而通过 Giveaway&Raffle 分发 WL spots 可以说是目前应用最为广泛的一种方式，随着 Premint/Alphabot/Superful/Heymint 等工具的普及，用户每天可以在这些工具上参与的抽奖数不胜数，市场上也出现了一批专注于 Raffle 的“抽奖客”，批量注册、刷号等手段并不少见，同时也衍生出专注于交易项目白名单的二级市场。

毫无疑问，这种方式可以在短时间内帮助一个新项目迅速积累 followers 以及呈现好看的互动数据，但也正是因如此，很容易让大家产生混淆，因为质量参差不齐的项目都通过这种方式建立了不错的数据呈现。

同时由于项目方通常也会与一些社区/KOL/其他项目合作推出 Giveaway，也带来了一些诸如大 V 垄断、联合收割等乱象。例如，不久前中文区某大 V 垄断了 BeVee 在中文社区的白名单遭曝光和发酵后，对项目及社区造成了很大的不良影响，其二级市场 FP 也因此一路下行，几近归零。

数据来源：Be VEE - Summer Collection NFT项目实时地板价走势

最后是通过提交 Application process 申请的方式分发白名单，前段时间 NFT 市场中备受关注的 KPR、VALHALLA 等项目均采用了这种方式，Public Application Process 尚且对散户投资者相对友好，但不得不说 Code Based Application Process 多少映射出 NFT 市场里的“圈子文化”。之所以这么说是因为，一些大热门项目对于没有人脉和资源的散户投资者而言往往是一“码”难求，从分发的源头开始就是一场拼人脉、资源、圈子的竞赛。

每个市场都有一条食物链，不可否认的是无论在哪散户投资者往往都在最底层中摸爬滚打，上面提到的几种白名单分发方式至今仍然被大部分项目所采用则必然有其可用性，但也有其需要正视的问题，随着 NFT 市场的不断发展，我们期望未来会有更多对散户投资者更加友好的分发方式，要扩容不要内卷也许是更多人的心声。

「创新断层的 NFT 玩法」

白名单的分发固然重要，一个合理的分配方案或将能够为项目进入二级市场奠定一个良好的基础，但 mint 之后进入二级市场往往才是对于项目方真正的考验。在笔者看来，一个项目是否具备优秀的社区运营/市场营销以及凝聚玩家和社区共识的能力，几乎决定了这个项目的生或死。简单来讲，有些项目，还没开始 mint 就已经可以宣判死刑：有些项目，mint 完可能就是它寿终正寝的时刻；有些项目，开图完可能才正式宣布进入死亡倒计时；而有些项目，凭借着自己的特色（团队，融资，创新，品牌，社区运营等等）则最终获得了社区共识，像外界输送价值，成为可以长期持有的蓝筹项目。

从 Mint完，到 Reveal（俗称“开图”），再到更为长远的路线图，为了降抛压、拉预期，各个项目方都在各显神通，笔者整理了目前 NFT 市场中常见的玩法、核心目的以及相应的典型代表。

NFT 盲盒的手动揭示

顾名思义，NFT 盲盒的手动揭示是指通过手动的方式打开盲盒并揭示 NFT 元数据的揭示方式，与常见的项目方主动上传元数据揭示的方式相比，这种方式提升了用户在 NFT 揭示环节的参与感，同时也人为的制造了稀有度（期待值）及用户赌开图的心理。

手动揭示的玩法最早由 CloneX 采用，由 RENGA 发扬光大并被 Gangster All Star、StreetMachine 等众多项目方所效仿，但似乎除了前两者取得了相对成功，后来的效仿者都后续乏力，这也侧面印证了市场玩家在一定程度上已经厌倦了千篇一律的老旧玩法。

数据来源：NFTTrack，RENGA Black Box NFT项目实时地板价走势

数据来源：NFTTrack，Gangster All Star Evolution NFT项目实时地板价走势

质押机制

质押机制在 NFT 项目中可谓常见，大到 Moonbirds 这样的蓝筹小到名不见经传的小项目，不计其数的 NFT 项目都推出了质押玩法，其本质上是一种延迟抛压的手段，通过推出代币奖励或其他激励吸引用户从二级市场中 Delist 并参与质押以起到延缓二级市场抛压的作用。 这种方式在牛市中或许能起到一定的飞轮作用，但在下行市场中仍然难以逃脱被用户弃用的命运。

这里我们提到的 Moonbirds 就是一个很好的例子，配合项目刚发售时的天时地利人和，通过质押的方式，使其地板价维持在一个很高并且相对稳定的水平。但是由于熊市的到来以及后续项目方运营思维预期不足（项目转为 cc0 大大降低了玩家的社区共识和凝聚力），导致价格一落千丈。与其形成鲜明对比的是 Solana 链上的 Degods 和 y00ts，同样开启了质押，但由于创始人活跃的社区参与，使得这两个项目依然保持着很稳定的地板价（SOL 计价）。究其原因，还是因为社区共识的凝聚和看得见的长期建设才是维持项目价值的核心，质押机制只能是锦上添花的手段。

数据来源：NFTTrack APP，Moonbirds NFT项目实时地板价走势

代币计划

NFT Collection 推出代币在 NFT 市场中也不少见，也经常与质押机制一同出现，通过质押 NFT 来获取代币，除此之外也有部分项目不需要用户质押 NFT 而根据用户持有 NFT 的时间、NFT 稀有度等作为区分为用户空投不同数量的代币。同样的，在牛市中这种方式或许能够奏效实现图币双涨，但在下行市场中，代币计划反而可能是项目方为自己增加的一种远期负债，大多数项目在推出代币计划后就没有了后续，很容易陷入代币上市-流动性不足-价格下跌的死循环中。

从 BAYC 代币 APE 的币价走势中可见一斑，我们可以大胆地说，BAYC 的代币和土地发售配合熊市的发生吸干了 NFT 市场本就干涸的流动性，导致了之后市场的一蹶不振。那么我们是否可以认为伴随项目的发币对持有的 NFT 项目进行获利出场是一个不错的策略呢？而代币发售后如何进行赋能和维持生态的闭环，我们相信这依然是现阶段很难解决的一个问题，但也是一件我们在未来值得去期待的事情。

数据来源：Tradeview, BAYC 土地 Otherside 发售时 APE 价格达到顶点

融资计划

融资这件事本身在项目发展壮大的过程中无可厚非，但自从 DigiDaigaku 隐形 drop 并在宣布 2 亿美元的融资消息后强劲的二级市场表现，使得一些项目也在融资上动起了歪脑筋。常见的手段是在 NFT mint 之前宣布融资之前宣布完成融资（融资是否属实不得而知）从而引发市场 fomo，或在 NFT 发行之后宣布即将完成融资计划进而实行软 Rug。当然这只是部分围绕融资做文章的乱象，一些有实力兼背景的团队得到一些知名机构的投资不在上述的讨论范围内。

数据来源：NFTTrack APP，DigiDaigaku NFT项目实时地板价走势

即使抛开这些，NFT 项目（特指 PFP 项目）进行融资究竟对于 Holder 和社区来说是好事还是坏事也是仁者见仁智者见智。

另外，融资消息是短期的 pump and down 还是长期价值的提升依旧需要看项目本身的时机和社区玩家是否买单。例如，Doodles 的融资计划发出之后价格仅仅有过短暂的回升之后又跌回原来的价格证明了融资信息似乎并不是解决项目价格问题的万能药。

元宇宙&游戏&电影&动画计划

NFT 玩家对于项目方提出元宇宙&游戏&电影&动画计划应该并不陌生，它常常出现在 Roadmap 上，或者也可能作为融资后的后续计划出现。矛盾点在于制作游戏&电影&动画通场需要专业班底团队执行，打造元宇宙更是提除了更高的要求，而一般的项目团队由于专业背景的不同往往并不具备这样的条件，只有少数共识基础较为牢固的蓝筹项目或许值得一试，最终效果也需要一个相对比较长的周期来验证。

图片来源：无聊猿的元宇宙游戏概念图

潮牌&周边计划

此前，笔者很喜欢“Web3 造物”一词，生产周边在 Web3 领域十分常见，你甚至能够在各种线上线下活动中看到有人身着某个项目的周边产品露出，无论是不是 NFT 项目都可以制作周边产品，NFT 项目由于有更具象化的标志，往往在周边产品上更容易受到用户的喜爱，但是周边产品对于项目本身的发展能够起到的作用微乎其微。而发展潮流品牌却并不是所有 NFT 项目都具备的条件，既需要项目本身 IP 足够强大、艺术符合大众审美，同时也需要项目团队本身具备够硬的实力，主要体现在资金实力以及与 Web2 的连接能力上。

Azuki 在这点上展现出团队强大的能力，而他们也正在朝这个方向走着，从最初的老虎双面夹克，到金滑板拍卖，到和 F1 红牛车队的联名合作，再到最近和 Ambush 合作的潮牌衣服挂饰，Azuki 一直在以连接物理与数字世界为目标做出一些创新给大家带来不一样的东西。这也很符合他们创立的最初愿景——“物理世界与数字世界之间的桥梁呈现出一个创造新型媒体的游乐场。在此，我们将针对元游戏、互动体验和独特的方式进行实验，来发展一个IP。”我们非常期待他们这样实验性的尝试是否可以把NFT带到另一个层面。

图片来源：推特，Azuki x Ambush 联名挂饰 （现实（左），NFT（右））

「总结与展望」

从 NFT 逐渐进入更多人的视野到今年年初的 NFT Summer 再到现在的 NFT Winter，NFT 市场经历过一波小高潮也正在经历一个低谷，期间涌现出了不少的创新和玩法：

从概念上，可以分艺术品，身份识别，销售凭证，品牌 IP，元宇宙游戏等。

从发售玩法上，一级有 Mint，盲盒，白名单，荷兰拍，空投等，二级有代币化，质押，线下商品等。

从协议上，也出现了 ERC721A，ERC1155 等这些NFT标准协议的创新。

而从底层来讲，也有 NFT 碎步化和质押借贷等底层增加流动性的实验。

但站在今天来看，目前的的 NFT 市场已经处于创新断层的状态中，基本上的新项目都在沿着先来的蓝筹项目的老路走：BAYC 是上述提到的多种玩法的集大成者并且正在向元宇宙游戏的方向进行探索，Azuki 则选择的打造最酷元宇宙品牌的路线大力发展潮牌和动画，CloneX 率先采用了手动揭示的玩法并在与潮牌结合上玩出了花样，Doodles 在今年的 NFT NYC 上宣布了在音乐、艺术品、消费品和动画上的战略……

这些由老一代蓝筹领衔的玩法在牛市中看起来都不错，但是随着后续 NFT 项目复制性的打发中俨然成为了另外一种懒惰和创新断层的表现，有了市场的教育用户的认知也在随着不断提高，毫无新意的玩法用户更加不会买单，最终也就导致了市场流动性慢慢被抽空，整个 NFT 市场就如同一潭死水一般。

为了迎接下一个 NFT Summer 的出现，市场亟需更多创新模式的出现。技术在最初都会遭到质疑，而随着泡沫的破灭，技术会永存。NFT 依旧是跨时代的创新，作为区块链技术与非同质化商品的结合体，本质上NFT意味着一个可认证的，具有独特性，原创性和真实性的资产。

在笔者看来，下一阶段 NFT 重新回到更广泛的用户面前的时候将不再作为一个简单的 PFP，而是落实于更多的应用场景上，功能性 NFT 正在酝酿并且将会在下面几个潜在的方向大放光彩：

1. 游戏引入NFT会是一场深刻的革命： 目前，NFT在游戏领域的应用还处于初级阶段，但它仍然有潜力成为一种重要的技术。在未来，NFT在游戏领域的应用可能会更加普及和成熟。游戏开发商可能会利用NFT来创建更加丰富的游戏内容，并让玩家拥有真正的所有权。在这种情况下，游戏将不再仅仅是一个娱乐活动，而是一种更加真实和有价值的体验。这意味着，这可能会给游戏带来一些新的商业模式，例如通过NFT拍卖或交易，或者通过NFT来创建收费区域或提供额外的游戏功能。

2. 品牌在线上和线下通过NFT的融合： 通过NFT的融合，品牌可以在线上和线下之间进行有效的联系和交流。例如，一个品牌可以通过NFT来创建某个商品的数字版本，并让消费者在线下与品牌进行互动。消费者可以通过扫描二维码或使用某种技术（例如NFC，Azuki已经在用一种PBT的技术进行了一些品牌的实验）来获取这个数字版本，并在线下与品牌进行交流。另一方面，品牌也可以利用NFT来让消费者在线下与品牌互动。例如，一个品牌可以通过NFT来创建一个游戏，并让消费者在线下参与游戏。这样，消费者就可以在线下与品牌进行互动，并获得独特的数字产品。总的来说，通过NFT的融合，品牌可以在线上和线下之间进行有效的联系和交流。这可以为品牌带来更多的曝光度和更好的消费体验。

3. 作为基本生产要素，打开元宇宙大门的钥匙： NFT作为一种基本生产要素，可以为元宇宙提供一种新的基础设施。它可以让用户创建和交易独一无二的数字资产，并为元宇宙提供一种新的收益渠道。但目前，目前，NFT和元宇宙还处于较早的发展阶段。虽然它们已经开始被应用于某些领域，但还有很多挑战和机会需要解决。例如，NFT和元宇宙面临着技术难题、法律风险和市场接受度等问题。

世界的改变无法被左右，但我们可以比别人更早一步地拥抱新世界。